Історична динаміка
Показує, наскільки «вхід у капітал» подорожчав відносно вартості життя.
Наведіть (або натисніть) на маркер на графіку, щоб побачити пояснення.Підсвічування показує довгострокові макро-режими. Натисніть на зону для опису.
Ключові події
1929 — Велика Депресія
Пік перед крахом ринку: екстремальний відрив цін активів від фундаментальних значень.
1971 — Скасування золотого стандарту
Початок ери фіатних грошей. IPI починає прискорене зростання, особливо в секторі нерухомості.
2000 — Бульбашка доткомів
Різкий стрибок IPI за рахунок акцій технологічного сектору. Корекція знизила індекс на 40%+.
2008 — Світова фінансова криза
IPI попередив про бульбашку на ринку житла. Спред IPI/монетарна база досяг рекордних значень.
2020 — Пандемія та QE
Безпрецедентна емісія $4+ трлн призвела до стрибка IPI. Активи подорожчали швидше, ніж товари.
2022 — Поточна ситуація (2022–2026)
IPI зріс на тлі ІІ-компаній, фіскального стимулювання й кредитного оптимізму. Помітне зростання IPI відносно монетарних агрегатів.
Що вимірює IPI?
IPI — індекс інвестиційної інфляції для активів домогосподарств США, виражений у доларах США (USD). Він показує, наскільки дорожчає інвестиційний кошик (акції, нерухомість, облігації та кеш/T‑Bills) — тобто скільки інвестору реально коштує «купити ризик» сьогодні.
Кому і навіщо потрібен IPI?
Інвесторам та CFO, які живуть «вартістю капіталу». CPI вимірює інфляцію споживання, IPI — інфляцію входу в активи. Головне питання: чи зростає ваш добробут швидше, ніж дорожчають активи?
Як розраховується?
Щомісячний ланцюговий індекс Фішера (Fisher price index). Кошик з 4 блоків: Нерухомість, Акції (S&P 500), Кеш та T‑Bills, Облігації (UST 10Y). Ваги визначаються структурою активів домогосподарств США (FRB Z.1).
IPI vs Monetary Base
У довгостроковій перспективі IPI пов'язаний з Net Monetary Base (NMB). Відхилення — це індикатор режиму: кредитний цикл веде IPI вище монетарного якоря, кризи та боргове розвантаження (deleveraging) — нижче.
Як використовувати IPI
Це індикатор ризик-режиму. Індекс нижче монетарного «якоря» — фаза стресу та дисконтів. Суттєво вище — фаза перегріву та стиснення ризик-премій.
Прогноз та дохідність
На основі прогнозів Net Monetary Base та ставок можна побудувати сценарій IPI та розрахувати очікувану дохідність акцій. Інструмент для планування та стрес-тестів.